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威盈娱乐下载·抛白马而增持券商,机会OR圈套?

日期:2020-01-11 10:47:49      阅读:1723

威盈娱乐下载·抛白马而增持券商,机会OR圈套?

威盈娱乐下载,近期白马股跳水现象比较明显,先有格力电器,后有伊利股份、海信电器,又有东阿阿胶的跌停,白马股从被市场追捧,变成了烫手的山芋;但此时又有一种声音,证金密集增持券商,券商又有一批利好,券商股的机会来了,真的如此吗?尤其是券商股的选股指标,这里面的套路有哪些,值得重视。

从两市一季报披露的数据来看,共有124家上市公司在一季度获得证金公司增持,其中券商板块得到了较为集中的增持。今年一季度证金公司增持了16只券商股,包括申万宏源、招商证券、东方证券、华泰证券、中国银河、国泰君安、长江证券、国投资本、广发证券、国海证券、国元证券、光大证券、东兴证券、东北证券、国信证券、海通证券,占a股券商板块的45.7%。今年一季度,证金公司只对中信证券1家券商减持,且减持数量仅为3.74万股。

例如2017年上市券商的总营收占行业比重为89.5%,相比2016年的82.2%大幅提高了7.3个百分点。其中,2012年-2017年,营业收入排名行业前10的大型券商占行业总收入的比重由51.8%提升至63.8%,每年提升约2.4个百分点。这和地产行业类似,都出现了“赢家通吃”的情况,尽管随着外资放开,券商股发行加速等因素,券商股越来越多了,但真正盈利好的还是前几位的大券商,其资源更为丰富,尤其是考虑到未来cdr和独角兽保荐承销资格等因素,也是大券商才有机会。

今年独角兽回归、cdr制度、以及外资券上限打开等因素,都被市场解读为是券商机会。而我们看到证金公司增持券商股已经是好几个季度了,但券商股涨了吗?我们看到的是券商股的持续低迷,那么问题出在哪里呢?玉名在之前文章中分析过这样的情况,一般来说,有几个思考的方向:首先,增持、新购不意味着会涨。以国家队资金来说,救市周期中,曾经购买过2000多只个股,这个范围足够大,并不能说国家队买的股都会涨。尤其是,我们看到南山铝业等一批个股被国家队、社保基金等持续购买,股价也是持续下跌的。

  其次,盈利模式不同。以养老金、社保基金为例,有一些是国家直接划拨的,或者是一些“议价”获得的筹码,这和股民高抛低吸模式是完全不同的;而且国家队资金以融资融券等获得利息收入,也是股民无法获得的;还有一点,国家队是以救市为目的的,其避免经济危机、维护市场稳定等因素,远大于直接在股市中获利的功能,包括救市资金也是有序退出的,这也是股民要思考的。

最后,就是券商行业角度的思考了。实际上,玉名一般要思考三个问题:第一,会带来a股牛市吗?否则券商靠什么赚钱?第二,券商行业的盈利模式会改变吗?第三,为何之前有摩根大通、苏格兰皇家银行撤资、退出券商呢?有过这些分析,我们就能够明白,如今市场处于震荡市周期,而以经纪业务为首的券商行业收入很难有改善,因此券商行业整体难现机会。如果说非要做这个版块,也就是龙头品种有一些好于行业的机会,比如说我个人偏好中信证券,十几年走势中一直做该股的波段,在《我经历过的股市大跌和个股大跌》中也有过分析。

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